是时分再看看“特高压”了

  提起新动力赛道的炽热，商场最早想到的是光伏、风电，以及本年爆火的充电桩，但是特高压详尽区分范畴却一向被商场忽视。

  曩昔2年由于疫情等要素，特高压没有如商场预期般加快推动，项目阻滞，本年才慎重进入发动期，“十四五”行将收尾，未来2年将是特高压建造迸发黄金期。不仅如此，“十五五”以及深远海建造的需求，均保证了特高压未来添加的继续性。

  而那些进入特高压中心供应链的企业，将在下一轮特高压建造高潮期迎来成绩助推器。

  近两年风电、光伏等新动力发电赛道引起商场极大重视，当商场都在重视风电、光伏装机规划多大、年增速多高之时，新动力消纳问题缺被忽视。

  但是我国电力资源与负荷散布不均，风景等清洁动力首要在西部地区，而电力会集消费区又在东部和中部，这种发电与用电失衡，发电在当地区域无法彻底消纳，电力资源贮存又困难，若无法强力运送出去，电力资源就会很多糟蹋。

  特别近两年光伏、风电等新动力装机规划以及浸透率不断的进步，消纳运送的需求就越来越急迫，而能处理这一痛点的，只要特高压。且未来两年，特高压将迎来建造黄金期。

  特高压又分直流特高压和沟通特高压，想高效进行“西电东送”完结远距离、大容量的输电计划，只要特高压直流输电才干满意，由于特高压沟通输电在长距离中电能损耗太多，功率和经济性均较差。

  尽管都知道特高压建造的重要性，但实际上，由于2021-2022两年因疫情原因，我国特高压项目推动缓慢，全体特高压项目建造进展后移，直到本年，国网计划核准“5直2交”，开工“6直2交”，特高压项目才真实开端发动。

  现在我国已投运的特高压有“22直17交”，但其间仅有5条是以运送新动力为主的特高压，远远不足以满意未来风景大基地发电的外送需求。

  但是风景大基地项目的推动，使得特高压建造已火烧眉毛。第一批97.05GW的风景大基地已计划在本年年底悉数投产，未来特高压建造添加首要源于第二批、第三批风景大基地放量。

  第二批风景大基地规划建造455GW，其间十四五期间规划建造风景基地总装机200GW，外送150GW，本地自用50GW，十五五期间规划建造风景基地总装机255GW，外送165GW，本地自用90GW。

  第三批发布的190GW项目中，暂时未清晰外送份额，假定外送50%，也有95GW，也不扫除后续会有新增特高压需求。

  假定单条特高压约对应8-12GW风景大基地外送规划，十四五和十五五期间第二批大基地估计需求33条特高压外送通道，第三批估计需求8条。

  依据揭露材料规划，十四五期间估计有剩下10条（9直1交）特高压项目没有开工，而2023年已核准开工4直，所以估计2023-2025年特高压直流共13条，沟通1条。

  直流特高压单线亿元，假定单条特高压直流投资额250亿元，沟通投资额50亿，本年至十四五末特高压总规划将到达3300亿元。十五五期间第二批和第三批风景大基地所需外送直流特高压约22条，商场规划约5500亿元。

  特高压项目从核准到投运，全周期约2年时刻，而2021-2022“十四五”开年建造进展缓慢，本年开端正常发动，估计下一年下半年特高压将连续进入收入承认高峰期，加之后续“十五五”期间特高压建造项目规划大，保持的时刻长，特高压需求会继续加大。

  且除了陆地，深远海优势电的开展也加大了对特高压柔性直流输电的结构性需求，由于海优势场是风机构成的弱沟通体系，不足以满意惯例直流送电强度需求，而柔性直流对电网强度要求低，所以成为深远海风电运送的仅有计划，详细规划虽难清晰估计，但深远海风是未来海风开展首要方向，其催生对特高压的需求潜力极大。

  总而言之，不管陆地仍是深远海的需求，均会促进特高压未来几年迎来建造黄金期。02职业迸发催生下中心设备最早获益

  特高压职业迎来迸发期，必定会带动产业链各环节获益。特高压直流本钱构成中，中心设备占25%。直流特高压中心设备包含换流变压器、换流阀、GIS、直流维护体系、直流穿墙套管，其间价值量最高的是换流变压器和换流阀，别离占中心设备的43%和22%。

  竞赛格式方面，特高压归于要害电力传输环节，对安全、质量开展要求均较严厉，中心设备进入壁垒高，所以中心设备大部分环节，商场都高度会集，特高压直流中心设备契合出产规范的仅头部几家，直流操控维护体系CR3占100%，国电南瑞供给76%商场占有率，剩下24%由许继电气供给。

  换流阀CR3占83%，其间国电南瑞供给50%，我国西电供给21%，许继电气供给13%；换流变压器CR3占77%，其间特变电工占34%，我国西电占31%，保变电气占12%。

  依据2023-2025以及十五五期间特高压直流的建造规划，中心设备的商场空间也将大幅被提高。

  假如2023-2025年特高压直流估计共13条，假定单条特高压直流投资额250亿元，未来两年特高压直流总增量约3250亿元，2026-2030年（“十五五”期间）估计所需外送特高压直流约22条，商场规划约5500亿元。

  假定中心设备占比25%，换流变压器和换流阀别离占中心设备的43%和22%，估计未来两年换流变压器和换流阀商场增量约349亿元和178亿元，“十五五”期间换流变压器和换流阀商场增量约591亿元和302亿元，到“十五五”期间算计换流变压器和换流阀商场规划约940亿元和480亿元。

  现在换流变压器前三名是特变电工、我国西电、保变电气；换流阀前三名是国电南瑞、我国西电和许继电气。未来近千亿的中心设备商场增量，将大部分被以上有突出贡献的公司分割。

  整体而言，比较充电桩、光伏、风电等充沛商场化的赛道，特高压由所以联系电力基础设施建造的国计民生大事，商场化程度天然不如以上赛道高，中心设备供货商也非常会集，但其未来添加潜力不比以上赛道低。

  伴随风电、光伏装机继续添加，以及未来深远海项目的铺设，必定带动特高压需求暴增，且疫情已过，项目本年已开端连续发动，十四五方针完结在即，明后年估计将迎来特高压建造高峰期，值得继续盯梢重视。